文｜杨俏
编辑｜杨洁
顺丰同城，即将成为王卫旗下的第四家上市公司。
11月30日，顺丰同城在港交所发布公告称，拟发行近1.312亿股H股，每股发售价16.42-17.96港元，预计12月14日登陆港交所。阿里巴巴、哈啰出行成为其基石投资者。淘宝中国控股有限公司认购了8.51亿港元，哈啰出行认购了3879万港元。
顺丰同城上市的进程颇为顺利。从今年6月底递交招股书，再到目前招股，不到半年时间顺丰同城就走到了登陆资本市场的前夕，而此时距离顺丰同城业务独立也还不到3年。急于上市的顺丰同城，也在大力营销品牌形象，不惜花“重金”邀请了亚洲飞人苏炳添为其代言，还拉来了脱口秀新星徐志胜担任其“首席Win健官”。
在即时配送领域内目前唯一的上市公司达达集团，在2021年前三季度亏损了近20亿元。顺丰同城同样也没有实现盈利，在3年之内亏损了15亿元。同时，头顶着业内最大的“独立第三方即时配送公司”头衔的顺丰同城也并不“独立”，在营收上，还在依赖顺丰控股。
同城配送行业中，美团和饿了么两家巨头早已占据了强势地位。顺丰同城上市后，它是否又将成为强有力的挑战者，在巨头合围下“突围”？
但对于同城配送的中小公司而言，巨头们围攻而上，它们面临的则是“狼来了”的生死竞速。
3年亏15亿
顺丰同城独而不“立”
在快递企业中，最早在同城业务试水的是申通；随后才有了其他公司的纷纷“下海”。但到现在为止，在这个领域中坚持时间最长的却是顺丰同城。顺丰的同城业务在2016年启动，在2019年该业务实现独立运营，直到现在独立上市，顺丰在这背后也花费了大量的心思，一直在为它“输血”。
2021年3月，顺丰集团对顺丰同城增资4.09亿元，持股比例从65.46%增加至66.76%。此外，顺丰同城也获得了高盛系、中信资本等加注。
顺丰同城目前一方面为商家及消费者提供同城即时配送服务，另一方面也为物流服务提供商提供最后一公里配送服务。目前，顺丰同城的即时配送业务覆盖了四类主要的场景——本地餐饮、同城零售、近场电商、个人跑腿帮买等近场服务。也就是说，顺丰同城的骑手也可以做到像美团小哥一样，“万物皆可配送”。
艾瑞咨询数据显示，顺丰同城的市场份额目前已经达到了11.1%，成为了中国最大的第三方即时配送服务平台。在即时配送领域，顺丰同城的CEO孙海金自己也表示，身为“第三方”平台，是顺丰同城的独特优势。缺乏运力的商流服务平台，如线下商超、社区电商等选择把订单交给顺丰同城配送，也借此减少对中心化平台的依赖。
快递物流专家、贯铄资本CEO赵小敏也认为，在品牌商家打造私域流量闭环的过程中，顺丰同城可为其提供配送服务和支持。
但是作为第三方平台，顺丰同城面对的问题也很明显：没有稳定的订单来源，订单量起伏也会较大。
同时，由于即时物流配送的终端无法标准化，不管大数据再怎么厉害，货物还是要一件一件的让骑手去配送。赵小敏认为，在同城配送领域，最重要的还是规模效应，包括市场规模、订单量、收入规模、解决方案的能力，这些都是衡量的标准。想要配送更多的订单，就需要海量的骑手；同城配送本质上属于劳动密集型行业，骑手成本居高不下，也成了这个行业的通病。
根据招股书，近三年中，顺丰同城的人力外包及雇员福利两项均占到了营业成本的97%以上。2018年至2020年，其人力外包成本分别为10.45亿元、21.11亿元和48.6亿元；在今年，截至2021年5月底，该成本支出高达30.05亿元。
受此影响，顺丰同城业务一直未实现盈利。从财务数据来看，2018年、2019年及2020年以及截至2021年5月底，顺丰同城分别实现收入9.93亿元、21.07亿元、48.43亿元及30.46亿元，同期亏损净额分别为3.28亿元、4.7亿元、7.58亿元及3.53亿元。从2018年-2020年，3年时间内顺丰同城亏损超过15亿元。
虽然顺丰同城对外宣称“独立第三方配送”，但它对顺丰的依赖程度之高，却让这个“独立”口号的底气显得不是那么足。顺丰也曾表示，顺丰同城也可作为集团业务量高峰时期的运力补充。
同城配送服务作为顺丰同城收入的主力，从2018年至2021年5月，给公司带来的收入分别为9.73亿元、19.29亿元、32.20亿元和18.48亿元。
而在顺丰同城的营收结构当中，其“最后一公里”配送服务的占比却从2018年的2%上升至2021年5月底的39.1%，该项服务的订单量在2020年超过了其提供的同城配送服务。从2018年至2020年，顺丰同城的最后一公里配送服务订单量分别为80万单、1730万单、4.45亿单，都是来自于顺丰控股的订单。
这也意味着，顺丰同城目前的最后一公里配送业务，基本是来自于顺丰控股，作为其末端配送的运力补充。
在顺丰同城的营收结构中，来自顺丰控股的收入占比已经从2018年的2.9%上升至2021年5月底的38.6%，而来自于第三方的收入占比则从2018年的97.1%下降至2021年5月底的61.3%。
谁能挑战美团饿了么？
同城即时配送领域起家于餐饮外卖市场。即时配送行业经历了近十年的发展和洗牌，也形成了美团和饿了么两家独大的“寡头式”局面。但伴随着顺丰同城上市，即时配送领域的格局，是否有了被打破的可能？
在2016年左右，随着新零售概念的提出和火爆，即时配送领域迎来了高速发展期，包括闪送、达达、UU跑腿等项目都迅速获得了资本的青睐。
但这个阶段，既是即时配送领域的爆发期，也是整合期。达达和京东到家合并；饿了么在收购了百度外卖后，“花落”阿里。当年第一家开展众包配送业务的人人快递则已倒下，消失在快递江湖中。
3公里以内的B2C业务，也开始进入到即时配送领域。对于美团和饿了么而言，餐饮业具有明显的时间性，让每天午餐、晚餐以外的时间成为了空档，多数骑手运力被闲置了；因此，发展其他品类的派送可以提升运力的利用效率，强化用户对品牌的忠诚度以及提升骑手的留存率。
美团、阿里等不约而同瞄准了同城零售的“战场”。
2018年7月，美团上线了“美团闪购”，借助美团外卖的配送网络，发展线下新零售业务，聚焦非餐饮外的即时配送；2019年5月，美团宣布推出“美团配送”品牌，对外开放配送平台，共享配送运力。此外，它还上线了美团买菜业务，主打生鲜蔬菜“1小时到家”。根据交银国际发布的数据显示，2021年9月，美团闪购的日单量已经超过了500万单。
而这些新业务所需要投入的资金量也是庞大的。据了解，美团2020年在美团优选等三大业务上亏损了109亿元；当年前三季度拓展新业务发生的亏损则高达281亿元。
饿了么也没闲着。2019年6月，饿了么旗下的即时物流平台蜂鸟独立，将配送服务拓展到更多的行业和领域中。2020年3月，阿里全资收购“点我达”，加上旗下拥有的蜂鸟和盒马、天猫的物流体系，也在为同城配送提供服务。
“美团、饿了么有强大的商流。未来它们是否还有拆分的可能，也是目前行业比较关注的焦点。”赵小敏表示。
已经上市的达达背靠京东，与京东到家、沃尔玛等达成了合作。
即时配送早已从外卖脱胎，迈进了“万物皆可送”的时代。据申万宏源预计，到了2030年，即时配送行业的品类中，餐饮占比将为25.2%，生鲜水果占比将为37.5%，商超到家占比将为28.2%，其他类型占比将为9.1%；来自于餐饮外卖的订单量将下滑，反而是零售便利、生鲜果蔬等品类的订单将迅速增长。
这是一块巨头们鏖战之地。滴滴也曾试图在这场同城即时配送领域的大战中横插一脚，2018年滴滴曾上线了部分一二线城市的外卖业务，试图进入本地生活领域。
有意思的是，在社区团购站上风口后，申通也被卷入了战局。在2021年3月，盒马与申通快递网点共建网格仓，申通作为代运营方为其提供网格仓资源和配送服务。
顺丰同城上市之后，在即时配送领域，与这些巨头们也必有一战。
已经上市的达达，目前可谓是顺丰同城最直接的对手。在2020年达达集团营收57.4亿元；最新财报显示，达达集团今年前三季度营收为48.34亿元。从总营收体量上来看，顺丰也正在逐步赶上达达。
但即使是在市场耕耘多年的达达，也逃离不了盈利难题。根据财报，今年前三季度达达集团净亏损为18.93亿元。骑手酬劳及激励成本占收入的比重也一直居高不下，2020年达达在该项支出上的花费就高达41.48亿元。
竞争对手林立、相互压制再加上价格战，第三方即时配送平台们很难形成规模优势。这个行业中，用户对“快”的要求已经成为了刚需，但是要让即时配送“快”起来，则是一件“烧钱”和非常不容易做到的事情。
尽管顺丰同城即将登陆资本市场，往后的日子，也很难“高枕无忧”。
“狼来了”
中小跑腿公司们只能快跑
2020年突如其来的疫情，也给了同城即时配送行业中的创业者们更多的机会。企查查数据显示，截至2021年11月底，我国现存的同城配送相关企业达到3116家，今年前10个月累计新增了302家相关企业。
但在巨头鏖战的当下，它们也都面临着巨大的生存压力。
背靠巨头，拥有海量B端商家订单，成为了美团配送、达达集团、蜂鸟即配高速发展的引擎。但在C端业务上，巨头们也开始了对其他公司的“降维打击”。
今年9月，“美团跑腿”正式启动品牌升级，入口也更加明显。顺丰同城依赖顺丰的“补给”，但同时也在提高C端的跑腿业务，该项业务的营收占比已经从2018年的4.9%提升至2021年5月底的13.8%。
2020年3月，滴滴跑腿曾低调在郑州、上海等城市上线，由滴滴代驾团体负责。2020年5月，哈啰出行旗下普惠用车事业部也曾探索跑腿项目“哈啰快送”，主打小件物品的配送。不过目前，滴滴、哈啰出行的跑腿业务在市场上已经没有了声音。
但对于专注于C端业务的闪送和UU跑腿来说，这些都无疑带来了一定的威胁。闪送方对AI财经社表示，目前，美团外卖、蜂鸟配送、达达、顺丰同城等仍是以B2C市场为主力；其配送系统在城市里是呈蜂窝状的，即一个发单点能快速发出很多单量、一个点辐射范围约在三公里范围之内，外卖员一次可以带多件货品。这和闪送专注C端、每单只有一个骑手配送的模式是有所不同的。
大部分订单来源于C端市场的闪送，从2019年7月签下周杰伦代言后，加强了“一对一急送”的战略定位，目前已经完成了近11轮融资，2021年3月闪送又完成了D2轮1.25亿美元融资。此外，闪送也在加强B端业务，签约了国美电器、SKP、爱回收、周大福、小米等企业客户。
UU跑腿则从河南起家，避开了一线城市即时配送市场的正面竞争，主要投身新一线及二三线城市，服务中小商户和C端用户，目前已经完成了5轮融资。2021年11月，UU跑腿拿到了58产业基金、优多资本的数亿元融资。
在闪送和UU跑腿等看来，C2C市场也是具有较高壁垒的，想要打破它也并非易事。相比于巨头们的补贴大战，经营C端，“精耕细作”比“财大气粗”更重要。
快先森是为饿了么、美团外卖等B端平台提供全职配送员的即时配送服务提供商，目前已完成了3轮融资。快先森创始人兼CEO楚东辉则认为，在同城配送领域，C端用户的需求终究属于“低频”，因此，纯粹的C2C业务始终是存在天花板的。
楚东辉对AI财经社表示，面向2C业务的即时配送企业获客成本太高，需要资本不断地驱动，加强客户粘性，“可能做一单亏一单”。在他看来，“做B2C的企业，有一定的体量就行，也是赚钱的，不需要太依赖资本。”
“闪送、UU跑腿等是有一定机遇的，但它们之间其实更像‘兔子’间的竞赛：跑得快的兔子可以活下去，跑得慢的则会被‘狼’吃掉。因为它们缺乏规模流量，更多的是在区域市场或缝隙市场，建立本地竞争优势。”物流行业专家杨达卿说。
在他看来，所谓的“狼”，可以是超级流量平台，也可以是头部的即时物流企业。他认为，即时配送行业仍处于培养期，只有它成为消费互联网、工业互联网链接消费者的“毛细血管”，并且构建了服务闭环时，才可能逐步走向盈利。
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关键词： 3年亏15亿的顺丰同城上市 挑战美团饿了么 即时配送生死竞
